Быстрые темпы роста цен в начале года и высокие инфляционные ожидания населения могут повлиять на решение ЦБ
Быстрые темпы роста цен в начале года и высокие инфляционные ожидания населения и предприятий могут стать для Банка России причиной не менять ключевую ставку на ближайших заседаниях совета директоров в феврале и марте. Об этом «Российской газете» рассказал доцент экономического факультета МГУ, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
«Базовый сценарий: совет директоров возьмет паузу минимум до марта, а скорее всего, до апреля. Скорость роста цен из-за повышения НДС пока опережает темпы 2019, инфляционные ожидания высокие, но экономическая активность очень слабая. В таких условиях не менять ставку и сигнал лучше всего соответствует риторике ЦБ», — пояснил свой прогноз Антон Табах.
По его словам, на заседании совета директоров Центробанка 13 февраля «мы, скорее всего, увидим повышение прогнозного уровня инфляции на 2026 год, поскольку это заседание опорное».
- По данным Росстата, с начала 2026 года к 2 февраля инфляция составила 2,05%, — это одно из самых больших значений за последние годы. Инфляционные ожидания населения в январе по сравнению с декабрем не изменились и остались на уровне в 13,7%.
Фото: РИА Новости
Подписаться на https://lenta-novosti-rossii.ru/ в | Читать нас в MAX
Быстрые темпы роста цен в начале года и высокие инфляционные ожидания населения и предприятий могут стать для Банка России причиной не менять ключевую ставку на ближайших заседаниях совета директоров в феврале и марте. Об этом «Российской газете» рассказал доцент экономического факультета МГУ, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
«Базовый сценарий: совет директоров возьмет паузу минимум до марта, а скорее всего, до апреля. Скорость роста цен из-за повышения НДС пока опережает темпы 2019, инфляционные ожидания высокие, но экономическая активность очень слабая. В таких условиях не менять ставку и сигнал лучше всего соответствует риторике ЦБ», — пояснил свой прогноз Антон Табах. Он подчеркнул, что текущая ситуация характеризуется сложным сочетанием факторов: с одной стороны, наблюдается ускорение инфляции, вызванное, в частности, эффектом переноса возросших издержек, включая повышение НДС. С другой стороны, экономическая активность остается сдержанной, что ограничивает возможности для дальнейшего повышения ставок, поскольку это может негативно сказаться на инвестициях и потребительском спросе. Оценка этих разнонаправленных тенденций является ключевой задачей для Банка России при принятии решения о ключевой ставке.
По его словам, на заседании совета директоров Центробанка 13 февраля «мы, скорее всего, увидим повышение прогнозного уровня инфляции на 2026 год, поскольку это заседание опорное». Это означает, что ЦБ, вероятно, пересмотрит свои прогнозы по инфляции на более долгосрочный период, учитывая текущую динамику цен и ожидания участников рынка. Такое решение будет направлено на уточнение ориентиров денежно-кредитной политики и повышение ее предсказуемости для экономических агентов. Антон Табах также отметил, что одним из факторов, влияющих на решения ЦБ, является динамика мировых цен на сырье, в частности, нефть и газ, которые оказывают существенное влияние на российскую экономику и уровень инфляции. Изменения на мировых рынках могут потребовать корректировки прогнозов и, соответственно, решений по ключевой ставке.
- По данным Росстата, с начала 2026 года к 2 февраля инфляция составила 2,05%, — это одно из самых больших значений за последние годы. Это свидетельствует о существенном ускорении роста цен в начале года, что требует особого внимания со стороны регулятора. Для сравнения, аналогичные показатели за предыдущие годы были значительно ниже, что подчеркивает актуальность проблемы инфляции в текущем периоде. Высокая инфляция оказывает негативное влияние на покупательную способность населения, снижает реальные доходы и может привести к ухудшению потребительских настроений. Кроме того, рост инфляции негативно сказывается на инвестиционной активности, поскольку повышает риски и неопределенность для бизнеса.
Инфляционные ожидания населения в январе по сравнению с декабрем не изменились и остались на уровне в 13,7%. Это говорит о сохранении опасений населения относительно дальнейшего роста цен. Высокий уровень инфляционных ожиданий является одним из ключевых факторов, влияющих на инфляцию, поскольку он может подталкивать предприятия к повышению цен, а население – к увеличению текущих расходов в ущерб сбережениям. Стабильность инфляционных ожиданий является важным условием для достижения целевого уровня инфляции, установленного Банком России. Для достижения этой цели ЦБ использует различные инструменты, включая управление ключевой ставкой, валютные интервенции и коммуникационную политику. Важно отметить, что решение о ключевой ставке принимается с учетом широкого спектра экономических показателей и прогнозов, а также оценки рисков для финансовой стабильности.
Фото: РИА Новости
Подписаться на https://lenta-novosti-rossii.ru/ в | Читать нас в MAX
About the Author
